美团反转
作者｜Eastland
头图｜视觉中国
2025年3月24日，美团(3690.HK)发布2024年Q4及全年业绩。报告显示，2024年营收3376亿、同比增长22%；净利润358亿、同比增长158.4%。
殊不知，美团核心业务“配送服务”是送一单赔一单。2024年H1配送116亿单，每单赔0.34元（全年数据需待年报）。
从单单赔到年赚数百亿，玄机何在？
收入矩阵
美团营收按性质分为四类：配送服务、技术服务费（佣金）、在线营销（广告）、其他服务及销售。
2022年二季度开始，美团将旗下业务划分为“核心本地商业”和“新业务”两大分部：
核心本地商业包括餐饮外卖、美团闪购、到店服务、酒旅及旅游业务。主要收入来自：配送、佣金、广告、其他。
新业务包括美团优选、小象超市、B2B餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、充电宝、餐厅管理系统等。主要收入来自：佣金、广告、其他。
1）一图看懂营收结构
按分部划分
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